Cuando en un país se pierde la conexión entre consumo y producción, ahorro y gasto, esfuerzo y recompensa, la hora de la verdad llega tarde o temprano, sea cual sea su riqueza.

– Mario Vargas Llosa
(vía S. McCoy)

Decimos que no tenemos dinero para erradicar la pobreza. Que es imposible. Pero de repente, ¡anda! sí que tenemos 700.000 millones de dólares para salvar de la quiebra a Wall Street.

– Bernie Sanders, senador de EE.UU.
acerca del plan de rescate ante la crisis financiera.
(vía microsiervos)

Por cierto, he buscado, sin éxito, dónde poder consultar las cotizaciones de los CDS. Si alguien lo sabe, le pido por favor que comparta sus conocimientos.

Foto de Foto de gonzales2010

El futuro es incierto, nadie sabe lo que va a pasar. Así que prefiero no seguir haciendo cábalas. Seguiré dedicando mi tiempo a estudiar conceptos de bolsa cuantitativa.

De este tipo de eventos también se habla en otro libro muy recomendable, Fractales y Finanzas, de B. Mandelbrot y R.L. Hudson. Son eventos que, si pensamos que ocurren siguiendo una distribución normal o gaussiana, serían prácticamente imposibles.

A la hora de analizar el riesgo y aplicar gestión monetaria hay que tener en cuenta estos eventos. Creo que siempre deberíamos preguntarnos si nuestra cartera resistiría un movimiento tan brusco en contra de nuestra posición en la mayoría de los activos que tenemos comprados. Porque hay que recordar la gran correlación que tienen muchos mercados. La mayoría de las acciones están altamente correladas. Para una buena diversificación es necesario operar también en otros mercados, como las divisas y las materias primas.

¿Estabas posicionado corto el pasado jueves? ¿Estabas posicionado corto y apalancado?

Los principales competidores de Wikinvest son Yahoo Finance, Google Finance y los artículos en la Wikipedia sobre las propias empresas. Tanto Yahoo Finance como Google Finance ofrecen en sus webs gráficos interactivos. Yahoo, además, te permite incluir en tu web gráficos estáticos. Wikinvest se ha adelantado a la competencia ofreciendo gráficos interactivos para incluir en webs y en blogs. Incluyo a continuación el gráfico de Teléfonica en la bolsa de Nueva York (si estás leyendo esta entrada desde un lector de feeds es posible que no consigas visualizar el gráfico).

¿Forzará esto tanto a Yahoo como a Google a ofrecer un servicio similar?

Vía Techcrunch.

Su funcionamiento es muy sencillo. Comenzamos con $100.000 virtuales. En cada jugada se nos presenta una gráfica y su media móvil. A partir de su aspecto tenemos que comprar, vender o no hacer nada. Al escoger nuestra opción veremos cómo ha evolucionado el valor en los siguientes días, con lo que veremos si hemos ganado o perdido en la operación. Las gráficas están realizadas con datos históricos. En cada nueva jugada tendremos que operar con una nueva gráfica aleatoria. El nombre de la compañia a la que pertenece la gráfica lo podemos ver a posteriori.

A la hora de jugar podemos escoger parámetros como el número de días de la operación y el número de días de la media móvil.

Me ha encantado. Creo que puede ser un buen entrenamiento de cara a enfrentarse al mercado. Visto en techcrunch.com.

De todo lo escuchado estos días me quedo con estas tres máximas que repetiré como si de mantras se trataran:

• es necesario seguir un sistema
• debes tener plena confianza en tu sistema
• es necesaria la gestión monetaria

Como datos curiosos, me fijé en que:

• Todos ponentes utilizan Visual Chart, excepto José Luis Cava que utiliza ProRealTime. Curtis Faith no conectó su portátil al proyector, así que no sé qué utilizará.
• Todos utilizan Windows, excepto Curtis Faith, que llevaba un Mac.
• Entre los indicadores utilizados hay que destacar el estocástico y el MACD.

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Intervención de José Luis Cava en Bolsalia 2008

De su intervención destacaría una confesión que nos hizo: a pesar de tener una gran cantidad de conocimientos se ha arruinado tres veces. Hay que aprender a luchar contra uno mismo.

De izquierda a derecha, Carlos Doblado, Jesús Pérez y Curtis Faith

Curtis Faith fue elegido por Richard Dennis para ser una de las tortugas, en el que ha sido uno de los experimentos más famosos de la historia del trading. Corría el año 1.983. Richard Dennis, toda una leyenda en el mundo de la especulación, y su colega Bill Eckhardt llevaban tiempo discutiendo sobre si los traders nacen o se hacen, es decir, si hacen faltas cualidades innatas o si es posible aprender a ser un buen trader. Richard defendía esta última teoría y para probarlo decidió seleccionar a diez personas mediante un anuncio en el periódico, enseñarles en dos semanas cómo hacer trading y ponerles a operar con dinero real.

Estos diez elegidos, a los que se les llamó “las tortugas”, consiguieron, en los primeros cuatro años y medio, una ganancia media anual del 80%. Curtis fue una de las diez tortugas originales y nos confesó que en ese periodo consiguió convertir $2 millones en $31 millones.

Curtis nos contó que la psicología influye mucho en cómo vemos los precios. El ser humano tiene predisposiciones cognitivas que le fueron útiles para sobrevivir en épocas pasadas, pero que pueden dificultar enormemente el éxito de un trader. Nos habló en concreto del efecto anclaje, por el que las personas tendemos a marcar como referencia un dato reciente.

Por ejemplo, si preguntamos a alguien si la población de Turquía es mayor o menor de 20 millones de habitantes y después le pedimos que nos dé una cifra, la mayoría contestará que es mayor y estimarán la población en 30-40 millones. Si en cambio preguntamos si la población es Turquía es superior a 200 millones, la mayoría contestará que es menor, pero esta vez estimarán su población en más de 100 millones. La población real de Turquía es de unos 70 millones de personas. Este efecto anclaje, aplicado a la formación de precios, influye en la formación de los soportes y resistencias.

Curtis no nos habló de ningún sistema concreto. De hecho, nos aconsejó no comprar sistemas ya desarrollados, sino desarrollar un sistema propio. Esto es debido a que cuando viene una mala racha, si no conocemos a fondo el funcionamiento del sistema, es muy fácil perder la confianza en él. Para Curtis lo más importante no son los conocimientos teóricos, sino la confianza en un sistema. Cada uno tiene que investigar y buscar su sistema.

Carlos Doblado nos contó que lo importante en la especulación no es el porcentaje de aciertos y de fallos, sino la gestión que se hace de ellos. Es decir, es imprescindible la gestión monetaria.

Otras afirmaciones que hizo durante su intervención fueron:

• el gran enemigo es uno mismo
• la mayoría de las personas fracasarán
• la mayoría de la gente siempre es alcista, por eso le acusan tanto de ser bajista

Carlos no usa indicadores. Dice que efectivamente eliminan el factor emocional pero que no son tan fiables como un buen análisis chartista.

También nos recomendó normalizar el riesgo. Es decir, si aumenta la volatilidad hay que disminuir el importe de cada operación.